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2016年10月31日 21:25

数据公司:新时代的『东厂』

数据公司:新时代的『东厂』

​最近关于Twitter的负面新闻很多,很矛盾:

一方面,上市以来跌跌不休,市值已被微博超越。传闻中的大公司收购纷纷流产。

另一方面,沙特前国王阿卜杜拉(King Abdullah)的侄子——阿尔瓦利德王子增持了,微软前CEO史蒂夫鲍默尔也买入4%的股份。

大佬买入,公司裁员,砍产品,Twitter开始聚焦,似乎有了底部的迹象,但价值分歧依然巨大。

关于Twitter的价值,目前市场上所有的讨论都是针对其增长乏力、盈利能力不佳、发给员工的期权太多等等。华尔街对Twitter的估值之苛刻,相比对电商亏损的纵容,简直判若两人。

如果抛开财务角度再来看Twitter,又是另一幅画面,分歧更为巨大......

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2016年10月28日 19:36

为什么百度最好尽快收购凤凰网?

为什么百度最好尽快收购凤凰网?

人工智能(AI)是筹码君一直关注的投资主题。这只科技巨兽正在快速进化,这两年尤其明显。一级市场的投资人几乎都在谈『AI Everything』,哪怕是在资本寒冬。

但是,AI这个巨兽成长,需要的仅仅是GPU吗?它的『饲料』是什么?人工神经网络,依靠什么来训练和进化?非结构化数据,从何处获取?

最近的几条新闻打动了我们:

1、Twitter将自己定位为新闻APP,而非社交网络;

2、小米派陈彤入驻一点资讯;

3、老罗使用讯飞语音输入法。

一直萦绕在心头的一个产业巨变开始了。

我们认为:

1、分散进化的AI将会改变生产要素的需求强度,甚至逆转供求关系;

2、它首先会造成互联网领......

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2016年10月27日 19:48

沙皇的超级黑天鹅

沙皇的超级黑天鹅

市场风险,就像胃病——即使再痛,忍一忍总会好。

政治风险,就像心脏病——秩序瞬间崩塌,几分钟内一切都将改变。

在《俄罗斯必须死》 一文中,我们指出了该国的长期、巨大风险,即严重依赖石油、不匹配的大国梦、面对欧美双线作战、深度的老龄化,以及萎缩的市场经济。

俄罗斯问题很多,然而,正是这些长期风险,导致了俄罗斯短期可能铤而走险,用最激进的方式破坏旧秩序,来一次巨大的赌博。

毕竟,二战后的秩序已然衰朽,新的秩序远未成型。

对于这个满载核武器的联合国常任理事国来说,这几乎是掀桌子的最好时刻,也可能是国家最后的机会:美国忙于内部撕逼,可能战略收缩;欧洲......

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2016年10月26日 20:21

印度需要一场改革

印度需要一场改革

关于印度,筹码君已经连续跟踪了好几期文章,争议非常大。

一方面,国内的小伙伴不舒服,『民族自尊心』受到了伤害,说好的中国经济奇迹,怎么又来一个印度阿三搅局,滚粗!

另一方面,从个人现实利益讲,谁都希望找到下一个中国,尤其是2000年的中国,一把梭,房地产ALL IN,吃一波主升浪,做更大的人生赢家。

印度这个标的,让全球化资产配置的小伙伴们,又爱又恨:

爱,是因为印度有10亿青壮年人口,是当之无愧的未来强国。

恨,是因为印度作世界的未来强国,200年前就是潜力股了,还没有真正崛起。

印度长期割裂,宗教多元,一度是超过500个土邦国整合在一起,比中国要碎片化得多,认知起来非......

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2016年10月25日 18:50

100年游戏老店再崛起

100年游戏老店再崛起

投资赚的是认知差异,当市场对于曾经牛逼的公司偏见越厉害,多空对峙最水火不容的时候,往往最值得关注,甚至下注。比如特斯拉,《四大汽车集团覆灭前夜》一文发出后,四十多万阅读,后台两百多条留言,新老汽车界人士几乎吵翻了天。

今天聊聊游戏行业争议大、我们关注已久的一只票——任天堂(7974:JP,NTDOY:US)。

这家1889创立、1962年在大阪证券市场二板上市的百年老店,起初是一家花札和扑克牌工厂,卖过积木、方便米饭、速食面,开过出租车公司、爱情旅馆(是的,做出马里奥的公司,居然还干过这种羞羞的事),等等,迷茫了十年,最终把主业锁定在电子游戏上,成为现代电子游戏产业的开创者。

......

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2016年10月21日 11:45

四大汽车集团覆灭前夜

四大汽车集团覆灭前夜


今年4月份,特斯拉股价曾在250多美元附近,那时,我们对于特斯拉是相对悲观的——现金流不足,产品放量速度慢。电动车普及所需要时间越久,老牌厂商赢面越大,毕竟。全行业利润并不好看。如果特斯拉陷入与四大汽车集团的在低成本区间的缠斗,会在漫长的消耗战中阵亡。详见《美国『乐视』的明斯基时刻》。

经过半年多的观察,采访了包括特斯拉中美的员工及四大汽车集团的相关人士,我们认为,在汽车业的这一次进化中,行业环境出现了显著变化。特斯拉将享受大部分行业进化的红利,而今天的四大汽车集团,将被埋葬在内燃机时代。

为什么说四大汽车集团会走向覆灭?人才、资源、产品、品牌、渠道......

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2016年10月20日 19:54

经济体观察-6-印度出了个邓小平

经济体观察-6-印度出了个邓小平

『印度所处的地位,不能在世界上扮演二等角色,要么就做一个有声有色的大国,要么就销声匿迹。』——尼赫鲁,印度开国领袖

两年前,选民们将纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)送上总理宝座,并且,他所在的印度人民党最掌控了议会——该党在印度人民院(议会下院)选举中,获得全部......

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2016年10月20日 19:50

经济体观察-5-泰国,劫数难逃

经济体观察-5-泰国,劫数难逃
国王驾崩,太子无能,18次政变,前总理流亡, 中日博弈,经济崩盘。
 
在别的国家,以上关键词随意组合都足以民不聊生,幸好这是佛国,人间宝地,物产丰隆,人民乐天知命,好逸恶劳,可谓恩泽加被,比起东南亚的缅甸柬埔寨等等,非常幸运。
 
但,终究在劫难逃,大国博弈,军政博弈,缺乏平衡力量的泰国前景不妙。
 
一、军政平衡手走了
 
过去七年,泰国国王普密蓬·阿杜德是在位于曼谷的医院中度过的。关于他的健康状况,王室共发布过44次公告,每次都牵动泰国全民的心。10月9日,当局宣布88岁高龄的国王身体状况『......
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2016年10月20日 19:46

经济体观察-4-走,用精子攻占日本!

经济体观察-4-走,用精子攻占日本!

​在筹码君的上一篇文章《输给欲望与野心的地产泡沫》中, 我们分析了90年代初的日本发生严重地产泡沫破裂的缘由。今天,我们再来探讨日本的几个奇葩现象:

1、日本是人口结构逆转的样本,挑战人类社会极限;

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2016年10月20日 17:57

经济体观察-3-索罗斯梅开二度,李嘉诚抄底英国,为什么?

经济体观察-3-索罗斯梅开二度,李嘉诚抄底英国,为什么?

​全世界都在焦虑,全球化之后会向何处走?

在《川普总统的建国大业》和《以邻为壑,全球化终结?》两篇文章中,我们分析了美国的可能出现的自由主义的倾向——金融危机之后,那些原本指望全球化能给本国经济带来好处的国家,纷纷回撤本土,以邻为壑。同时,全球央行正在面临政策和货币的双重极限......

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2016年10月20日 17:40

经济体观察-2-为什么不是中国引领生产力革命?

经济体观察-2-为什么不是中国引领生产力革命?

在公司帝国系列中, 我们站在公司的角度,阐述了公司与国家正在互换位置的现象。 公司在竞争,其实国家的竞争也一直在继续。作为一个面向海外资产配置的投资者,其实最应该关心的是,什么样的国家会强盛繁荣,什么样的货币值得持有?我们决定从一个投资者的角度出发,开启一个新的『经济体观察』系列专题。

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2016年10月20日 17:21

经济体观察-1-输给欲望与野心的地产泡沫

经济体观察-1-输给欲望与野心的地产泡沫
逢地产泡沫,言必谈日本,必谈《广场协议》。大众普遍的误读是日本人被美国人带到了沟里,一下子失去了十年。拜托,日本人不傻,这是一份世界五强之间的公平协议,为什么日本就掉坑里了?而且,日本的地产泡沫不是美国造成的,也不是日本主动戳破的。真正能够让泡沫破裂的是资产及货币泡沫下的巨大的野心:(经济上)超越美国。
 
不得不说,日本二战后三十年的成就无比辉煌——从一片废墟,到世界五强。而当时的美国当上了世界警察,忙着满世界擦屁股,一直深陷战争泥潭,经济陷入了长达十四年的严重通胀。为了拯救美国,才有了这样一份类似于求助式的协议。与其说是霸道,不如说是扶贫。
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2016年10月19日 14:36

搞垮前苏联,坐庄全世界:政经大作手沙特

搞垮前苏联,坐庄全世界:政经大作手沙特

本文作者劳坤,曾供职于迪拜政府经济委员会,在中东生活多年。

筹码特邀劳坤,通过一系列文章,为大家带来中东地区的一手情报和洞察。

2014年,油价崩盘。这一事件的高潮,就是沙特决定,在美国页岩油爆发式增长的背景下,不减产、不冻产。

作为OPEC重量级国家、产油大国,沙特难道不能通过减产来拉高油价、避免崩盘吗?

其实,沙特不是不想多赚钱,无奈页岩油凶猛,自己已经失去定价权。这种情况下,最优解为:

1、通过价格战抢占足够多的市场份额;

2、逼出页岩油产能之后,等价格回升、王者归来。

沙特确定不减产、不冻产的策略,有其历史原因(满满的血泪史)。

一、80年......
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2016年10月17日 22:31

人类文明的未来,或许就在这件武器身上!

人类文明的未来,或许就在这件武器身上!

1998年开始规划,经过七年建造,2016年10月15日,舰长183米、排水量14500吨的朱姆沃尔特级驱逐舰DDG-1000正式服役了。

它是美国新一代驱逐舰的领头羊,单艘研发费用和制造费用近100亿美元,造价之昂贵可比肩目前最顶尖的福特级航空母舰。

DDG-1000的制造商可谓大腕云集。首批订单分别由通用动力公司(NYSE: GD,陆战武器与潜艇之王)、诺斯罗普·格鲁曼公司(NYSE: NOC,海空武器之王)以及亨廷顿英格尔斯公司(NYSE: HII,福特级航母制造商,造船界的神迹,从诺斯罗普公司分拆出来独立上市)共同建造,其他承包商还包括BAE系统公司(也叫英国航空系统公司,全球航空防务Top 3)和雷神公司(NYSE: RTN,导弹之王)。

......

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2016年10月13日 15:39

奥巴马:川普和希拉里缺乏『三个自信』,要批评!

奥巴马:川普和希拉里缺乏『三个自信』,要批评!

​日前,美国总统奥巴马为《经济学人》杂志撰文,叙述了经济政策方面尚未完成、有待他的继任者继续推进的四个关键领域。

简而言之,奥巴马通过这篇署名文章,以老大哥、过来人的身份,同时打了川普和希拉里的脸,认为他们缺乏对美国的『三个自信』——道路自信、理论自信、制度自信,认为他们裹挟民意,试图改弦易辙,把整个大选搞得乌烟瘴气,简直了!

在文中,奥巴马呼吁继任者摒弃目前左翼和右翼人士都在使用的民粹主义,并确保美国经济继续向全世界开放。他认为,一些政客所倡导的反移民等政策是错误的,是在背弃美国的基本信条——商业不仅追逐利润,也应当符合公共利益;自由市场应避免不健康的权力集中。

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2016年10月12日 22:31

生命是一场冒险  挺住意味着一切

生命是一场冒险  挺住意味着一切


年仅44岁的互联网医疗平台『春雨医生』CEO张锐突发心肌梗塞去世,再次引发公众对『创业者过劳死』的热议。今天,时代的所给予的一切速度和推力,一旦碰到沟坎,一切都成了焦虑与压力,即便是即将IPO的CEO,也有被命运拖走的悲情时刻。

对于他而言,一切都清零了。可,地球还在照样转。对于创业者,挺住,意味着一切,不论世俗的成败,至少还有可能性。

当前的环境不好,逼迫创业狗像小强一样坚强:

宏观环境:

1、增量需求不足:所有的创业,增量需求已经不足,老龄化叠加金融杠杆耗尽,空间越来越狭小。即便美国也好不到哪里去——奥巴马为了民主党连任,为了经济增量,......

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2016年10月09日 18:21

索尼大法的灵魂与复兴

索尼大法的灵魂与复兴


SONY一直是电子工业历史上的神话,一座难以逾越的丰碑。SONY创造了无数个第一,一直以最骄傲的姿态俯视所有的竞争对手。毕竟,创始人盛田昭夫携便携式收音机笑傲江湖的时候,乔布斯还在襁褓之中;带着 Walkman横扫全世界的时候,整个美国的消费电子几乎只能叫傻大黑粗。SONY提出软硬件一体化,制作AI机器狗玩具的时候,领先整个市场10年之久,然后,SONY开始了漫长的下坡路。

2005年后,SONY就一直萎靡,换了好几任CEO,直到平井一夫上任才逐步挽回局面。

未来的SONY(NYSE:SNE)还能不能买?SONY为何溃败,平井一夫是一个什么样的人?我们不妨来看看。

2016年3月28日,北京王......

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